电子行业深度：光波导：AI+AR眼镜光学方案最优解
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《光波导：AI+AR眼镜光学方案最优解》由财信证券撰写，深入剖析了AI+AR眼镜行业，核心观点为光波导技术是AI+AR眼镜光学方案的关键突破口，碳化硅材料则为光波导镜片带来革新。
1. AI+AR眼镜：消费级AI眼镜的终极形态：AI眼镜是人工智能技术的理想硬件载体，其中AI+AR眼镜融合AR显示与大模型能力，有望成为AI眼镜的终极形态。当前，拍照AI智能眼镜是市场主流，占2024年全球AI智能眼镜销量的94%，而AI+AR智能眼镜因硬件条件限制，市场销量占比仅4%。但随着技术发展，其市场潜力巨大。全球近视人群规模庞大，预计2030年将达34亿，传统眼镜市场的稳定换新需求为AI眼镜提供了广阔空间。同时，AI大模型的发展拓宽了AI眼镜的应用边界，其功能涵盖健康管理、实时翻译等多个领域，市场发展空间大，国内市场潜力有待挖掘。
2. 光波导：AI+AR眼镜光学方案突破口：光学成像模组是攻克AI+AR眼镜消费级市场量产难题的关键，光波导技术成为消费级市场的光学核心突破口。它在保证图像质量和大视场角的前提下，有效解决了设备的体积问题，镜片厚度可控制在3mm以内，视场角可达25 - 80°。主流光波导技术方案包括几何光波导和衍射光波导。几何光波导成像效果佳、视场范围大，但量产难度较高；衍射光波导轻薄易量产，但面临设计门槛高和彩虹效应难题。衍射光波导又分为表面浮雕光栅波导和体全息光栅波导，表面浮雕光栅波导技术成熟可量产，彩虹效应等问题亟待解决；体全息光栅波导成本优势显著易量产，但存在技术和材料瓶颈。
3. 碳化硅：光波导镜片材料的理想选择：碳化硅具有高折射率、耐高温与轻量化等物理特性，成为下一代光波导镜片的理想选择。它能提供更大视场角，满足AI眼镜轻量化需求，提升散热效率。Meta发布的AR眼镜原型机Meta Orion配置碳化硅镜片，引发行业连锁反应，多家国产AR厂商与碳化硅厂商开展合作，加速布局碳化硅波导应用。
4. 相关标的：水晶光电作为国内光学龙头企业，在AR眼镜领域战略布局，与美国Digilens实现体全息波导片量产落地，还拟收购广东埃科思以丰富业务板块。蓝特光学是国内光学产品制造龙头，其显示玻璃晶圆可用作AR镜片材料，公司积极布局AR眼镜领域，推进多个在研项目。
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