华西证券：昇腾DeepSeek一体机助力私有云，政企云有望加速部署

️财中社2月17日电华西证券发表研究报告称：

1、昇腾DeepSeek一体机，加速推动私有云AI部署

DeepSeek模型优化有助于私有云以及政企云有望加速部署。三大运营商的公有云平台纷纷发布DeepSeek一体机，根据集成电路IC信息，华为近期宣布推出昇腾DeepSeek一体机，覆盖多场景应用需求。同时，根据财联社，广东多地政府部门在政务系统部署接入DeepSeek。

2、相关投资逻辑及标的：

基于当前时点，对于AIDC逻辑有所更新。不变的是，受下游互联网等Capex及行业投资周期影响，数据中心经历4年左右磨底阶段，伴随AI智能算力需求的提升以及运营商和互联网Capex向智算中心偏重与加大，数据中心具备确定性的业绩安全边际，同时伴随需求回升，整体行业平均投资回报率水平趋于稳定，在整体经济增速放缓进程中，投资价值有望回升，2025年有望开启戴维斯双击。

变化其一，DeepSeek其部署难度降低，有利于中小企业用户加速部署，对垂类模型的高性价比部署方式（蒸馏模型）有望推动下游AI应用的加速部署，而通过领域专家优化的垂类模型能够更加有效的提供特定应用或需求，为企业增效带来更加明显的受益，认为，目前C端AI功能大部分仍主要取代搜索引擎，相比之下，企业端的垂类应用落地方案相比C端AI应用可能更快，比如AI办公、AI医疗等应用方案。

其二，昇腾DeepSeek一体机对政企客户AI渗透进程加速推动，有望为政企、金融等对数据安全较高的客户提供可靠的解决方案。政企算力有望加速部署。