人工智能投资不减 知名基金经理加码 持续布局AI产业链

2025年基金一季报显示，人工智能投资热度持续升温。周蔚文、赵诣、刘元海等多位知名基金经理加码人工智能相关产业链。部分基金押注人形机器人、智能驾驶等细分赛道，另一些则关注人工智能领域的头部互联网和计算机企业。

随着人工智能大模型推动产业智能化变革，相关产业从制造端向应用端不断拓展投资边界，AI主题有望在震荡市中持续发挥结构性优势。

周蔚文管理的五只基金总规模超过300亿元。以中欧新蓝筹为例，该基金管理规模为78.8亿元，重仓制造业和信息技术行业，包括万华化学、中国平安、三花智控、牧原股份、恺英网络等。周蔚文认为，人工智能产业在2024年呈现多点突破态势，特别是人形机器人的产业化进程取得重大突破。基于对未来两三年的良好预期，他和团队逐步加大了在相关领域的投资布局。一季度，中欧新蓝筹不仅布局人形机器人和自动驾驶领域，还扩展到人工智能眼镜等新型可穿戴设备及教育、广告、游戏等应用领域。他对光模块持谨慎态度，原因是行业盈利能力已高，且DeepSeek的出现使短期算力需求重估，中长期供需关系有所平衡。

赵诣管理的泉果旭源A类份额过去一年净值增长率为15.40%，同期业绩比较基准收益率为13.97%。截至3月31日，泉果旭源组合股票仓位占基金资产净值的92.58%，主要集中在电力设备、新能源、计算机、电子、机械、军工等高端制造行业以及港股互联网企业。前十大重仓股包括宁德时代、科达利、腾讯控股、美团-W、立讯精密、恩捷股份、新泉股份、应流股份、快手-W、德业股份，占基金资产净值比例为66.62%。展望未来，赵诣认为贸易摩擦加剧对出口产生较大不确定性，全球化公司的海外属地化运营能力至关重要，同时国内对冲政策也值得关注。他认为新能源和军工行业有触底回升迹象，人工智能开始改变生活，从硬件端到应用端都会产生好的投资机会。他主要关注快速增长的人工智能相关领域的头部互联网企业、计算机、电子、机械方向，以及可能出现困境反转的高端制造中的新能源、军工方向。

刘元海管理的东吴移动互联一季度末管理规模达到53.58亿元，持仓全部集中在制造业，主要分布在信息科技和可选消费板块。重仓股包括新易盛、立讯精密、韦尔股份、沪电股份、晶方科技等。回顾一季度行情，刘元海指出市场再次演绎“春季躁动”行情，有色、汽车、机械、计算机和传媒表现较强。年初他判断2025年是国内汽车智能驾驶产业从培育周期进入成长周期的拐点年，预计搭载高阶智能驾驶系统的乘用车渗透率将快速提升。因此，东吴移动互联加大了人工智能汽车智能驾驶行业的配置。展望二季度和下半年，刘元海预计国内人工智能产业有望快速发展，包括先进模型和应用，人工智能仍将是A股市场的重要投资主线之一。此外，他也会关注科技自主可控和国产替代方向。