45年前的黄金牛市比这轮更疯狂 历史级涨幅再现

45年前的黄金牛市比这轮更疯狂 历史级涨幅再现。周一开盘，国际金价再次创下历史新高。现货黄金价格在亚洲时段早盘突破了3380美元，纽约期金最高触及3395美元，接近3400美元整数关口。

近段时间，金价持续上涨，许多贵金属投资者已经习惯了这种涨势。从去年年初的约2000美元到如今接近3400美元大关，市场参与者对金价的强劲表现感到惊叹。

然而，宏观策略师Simon White指出，与20世纪70年代末相比，当前黄金的涨势仍显不足。自2024年初以来，金价涨幅已超过60%，而在45年前的牛市中，黄金在短短一年内就翻了三到四倍。

White解释说，当时黄金牛市的原因包括美国长达十年的恶性通胀、美联储失去市场信任以及1971年尼克松宣布的新经济政策，这些因素导致布雷顿森林体系崩溃，投资者对纸币信心下降，黄金需求激增。

他认为，这些因素在今天仍有现实意义。美国通胀依然存在，尽管不及1970年代末的高位，但美联储独立性正遭受侵蚀。特朗普在社交媒体上多次抨击美联储主席鲍威尔，措辞严厉。此外，全球美元计价的储备资产在过去三年减少了4500亿美元，而黄金储备则增加了超7000亿美元。

虽然本轮黄金涨幅可能难以达到1979/80年的水平，但它提醒人们泡沫可以超越最天马行空的预期。这也是不少华尔街投行不断上调金价预期，甚至看向4000美元及以上的原因。