全球股市迎黑色星期一 市场信心受挫

4月7日，A股清明节假期后开盘，三大股指全线低开，沪指低开4.46%，深指低开5.96%，创业板指低开6.77%。同一天，亚太市场的日韩股市也出现大幅下跌，日经225指数盘中跌幅超过8%，韩国股指大跌近5%。韩国交易所在KOSPI 200指数期货下跌5%后，启动了KOSPI的sidecar停牌机制，并暂停程序化交易5分钟。中国台湾证交所股票交易触发熔断，熔断前台湾加权指数跌9.7%。港股方面，恒生指数开盘跌9.28%，恒生科技指数跌11.15%，恒生中国企业指数跌9.07%。

美国总统特朗普在4月2日宣布“对等关税”计划，对全球进入美国的商品加征10%的基准关税，并对部分经济体征收更高的税率。这一政策远超市场预期，导致全球股市剧烈震荡，美股三大指数连续两个交易日暴跌，亚太股市、欧洲股市也受到不同程度的影响。美国新一轮关税范围和力度全面超出市场预期，新兴市场受冲击更大。美元指数走弱，10年期美债收益率从4.2%降至4.0%附近，全球主要股指纷纷下挫，越南胡志明指数当日收跌6.7%，美股两日内下跌约10%。中信建投证券认为，全球资本市场避险情绪升温，相比之下A股的市场表现显示出一定韧性。

中金公司表示，中国制造业竞争力突出，拥有大市场规模优势，在政策空间较充足的情况下，如果政策对冲力度较大，中国经济有望保持稳健运行。3月制造业PMI数据显示，我国宏观经济或仍处在筑底阶段，政策传导显效还需时间。在此背景下，我国外需受到冲击，部分行业产能利用率可能进一步承压，政策发力对冲的必要性随之提升。