接下来50%盈利空间的机会，可能在这里 创新药强势崛起

尽管指数近期仍在调整，但新的投资机会并未缺席。创新药成为市场关注的焦点，其表现甚至超过了人形机器人、AI等热门科技概念。许多创新药相关股票近期出现了右侧突破反转和加速主升浪行情。

当一些投资者还在关注科技股时，不少资金已开始转向创新药领域。这一转变的背后，是创新药企业最新的重磅新药研发等内在驱动因素在起作用。高弹性科技主题分化期间，创新药表现出色，赚钱效应显著，甚至可以与年初的人形机器人和AI相媲美。

自1月13日以来，创新药板块累计涨幅超过18%，且没有出现剧烈回撤，而是稳步上涨。即使在市场震荡中，创新药板块依然强势领涨。个股方面，如一品红、艾力斯、泽璟制药等公司表现尤为突出。

创新药的机会能否持续，取决于市场、行业利好以及公司内在因素催化等多个维度。医药作为防御型板块，当前估值较低，且是资金长期布局的主流赛道之一。本轮上涨受益于市场的“高低”切换。此外，国内创新药数量和对外授权金额的增长也进一步确立了行业的向好格局。

券商对创新药公司的关注度也在增加，不少标的被推荐，股价较目标位有较大上涨空间。例如，边惠宗在2024年多次提到创新药的投资机会，认为全球投融资环境改善，降息周期开启后融资成本下降，超跌标的会轮动修复。他还指出，创新药领域存在预期差，很多公司进入胜率和赔率清晰度很高的阶段。

在创新药板块整体上涨背后，个股表现分化明显。领跑的创新药个股通常有最新药品研发提速、上市或签订合作协议等驱动因素。例如，恒瑞医药近期股价重拾升势，主要是因为HRS-5346项目有偿许可给默沙东，并收到多份药物临床试验批准通知书。一品红和艾力斯也有类似的利好消息推动股价上涨。

新药的研发推进和上市获批带动了商业化进程，进而推动营收增长。从一些公司的2024年年报或预告来看，创新药业务贡献了可观的营收。然而，新药研发周期长、投入高，研发费用常常成为利润增长的掣肘。尽管如此，整体来看，创新药公司的业绩呈现结构型改善，过半数公司业绩预增或增长翻倍。